Asset prices in a production economy with long run and idiosyncratic risk

To chci

Riziková prémie v ekonomice s nekompletními trhy a domácnostmi čelícími idiosynkratickému riziku ve spotřebě. Pokud je rozptyl idiosynkratického rizika proměnlivý v průběhu hospodářského cyklu a domácnosti preferují dřívější rozřešení nejistoty, pak ceny finančních aktiv budou ovlivněny nejen zprávami o současné a očekávané budoucí spotřebě, ale také zprávami o současných a budoucích změnách distribuce individuální spotřeby napříč domácnostmi. Analýzou neoklasického růstového modelu kombinovaného s Epstein-Zin preferencemi a jednoduše řešitelnou formou heterogenity domácností bylo zjištěno, že proticyklické idiosynkratické riziko zvyšuje rizikovou prémii, ale zároveň snižuje efektivní ochotu domácností k intertemporální substituci, čímž se změní dynamika agregátní spotřeby. Pokud umožníme vyšší elasticitu intertemporální substituce na individuální úrovni, pak je díky flexibilitě Epstein-Zin preferencí možné zvýšit rizikovou prémii beze změny dynamiky agregátních veličin. … celý popis

Podrobná bibliografie

Hlavní autor

Ivan Sutóris

Typ dokumentu

Knihy

Fyzický popis

43 stran : ilustrace ; 21 cm

Vydáno

Prague : CERGE-EI, 2018

Edice

Working paper series (CERGE-EI)

Témata

trhy

experimentální ekonomie

studie

Bibliografie

Obsahuje bibliografii

ISBN

978-80-7344-470-9
978-80-7343-427-4